Les entreprises chinoises partent à l'étranger et empruntent la voie de la diversification
Le 21 avril, heure locale des États-Unis, 17 entreprises, dont Ideal Motors, Best Group et Shell, ont été incluses dans le"liste de pré-radiation"par les États-Unis. Ce jour-là, les actions conceptuelles chinoises ont chuté. Depuis mars, 40 actions conceptuelles chinoises ont été incluses dans le"liste de pré-radiation"par la Securities Regulatory Commission des États-Unis.
Cependant, avec les progrès positifs dans la communication entre les agences de régulation de la Chine et des États-Unis, la cotation des entreprises chinoises aux États-Unis a inauguré de bonnes nouvelles. Le 2 avril, la China Securities Regulatory Commission a émis le"Règlement sur le renforcement de la confidentialité et des travaux de gestion des archives liés à l'émission et à la cotation à l'étranger de titres par des entreprises nationales (projet pour commentaires)"promouvoir le développement ordonné des activités d'émission et de cotation de titres à l'étranger par les entreprises nationales chinoises. Depuis l'année dernière, les valeurs conceptuelles chinoises, actives dans l'introduction de nouvelles réglementations aux États-Unis, sont restées froides pendant un certain temps. Avec la publication de nouveaux signaux, à quels nouveaux changements les entreprises chinoises seront-elles confrontées dans les cotations à l'étranger ?
La nouvelle réglementation envoie des signaux positifs
Le projet pour commentaires a apporté des ajustements au règlement initial sur quatre aspects : améliorer la base juridique, ajuster le champ d'application, clarifier les responsabilités des entreprises en matière de sécurité de l'information et améliorer les accords de coopération réglementaire transfrontalière. Le 2 avril, le responsable du département compétent de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a déclaré en réponse à la question d'un journaliste que la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières soutenait fermement les entreprises dans le choix de leurs propres places de cotation en fonction de leurs propres souhaits.
"Les nouvelles réglementations ont réduit l'incertitude et les inquiétudes du marché et aideront les entreprises chinoises à accélérer progressivement leurs cotations à l'étranger."Wang Jianhui, un chercheur principal de l'industrie, a déclaré dans une interview avec un journaliste de l'International Business Daily que ces dernières années, les entreprises chinoises ont été actives dans les cotations à l'étranger, mais elles sont affectées par l'influence des politiques américaines, en particulier le"Loi sur la responsabilité des sociétés étrangères", a autrefois rendu les actions chinoises passives. Les entreprises qui espéraient à l'origine entrer en bourse aux États-Unis se sont arrêtées et ont observé, et certaines entreprises ont même annoncé qu'elles commenceraient à se retirer de la liste des États-Unis. Les données éoliennes montrent que depuis le mois d'août de l'année dernière, une seule entreprise chinoise s'est inscrite avec succès aux États-Unis. Depuis mars de cette année, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé de manière intensive cinq lots de"sociétés pré-radiées"listes.
Dans ce contexte, le projet pour commentaires réglemente davantage la cotation à l'étranger des entreprises chinoises et répond également aux préoccupations de la partie américaine, en envoyant un signal positif pour encourager et réglementer la cotation à l'étranger des entreprises chinoises.
La réunion spéciale tenue par le Comité de la stabilité financière et du développement du Conseil des affaires d'État le 16 mars a clairement indiqué que les organismes de réglementation de la Chine et des États-Unis ont maintenu une bonne communication et ont fait des progrès positifs, et travaillent à l'élaboration d'un plan de coopération spécifique. . Le gouvernement chinois continue de soutenir divers types d'entreprises à s'inscrire à l'étranger.
Le chef du département international de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a déclaré que la Chine et le Conseil américain de surveillance de la comptabilité des entreprises publiques (PCAOB) avaient eu plusieurs séries de discussions franches, professionnelles et efficaces, et que les progrès globaux avaient été fluides et que la communication entre les deux parties continueront. En décembre de l'année dernière, des documents tels que le"Règlement du Conseil d'État sur l'administration de l'émission et de la cotation à l'étranger de titres par des entreprises nationales (projet pour commentaires)"et le"Mesures administratives pour l'enregistrement de l'émission et de la cotation à l'étranger de titres par des entreprises nationales (projet pour commentaires)"ont été publiés les uns après les autres pour réglementer les entreprises nationales. Activités liées à l'émission à l'étranger et à la cotation d'entreprises.
Les analystes estiment que dans le contexte ci-dessus, le projet de consultation fournit non seulement un plan pour réduire le risque de"radiation forcée"des actions conceptuelles chinoises, favorise la connexion entre les marchés financiers de la Chine et des États-Unis, mais transmet également au monde extérieur l'aspect pratique de la promotion de la coopération réglementaire. . Cependant, dans le cadre des politiques unilatérales et protectionnistes des États-Unis, il existe encore des incertitudes quant à la cotation des entreprises chinoises aux États-Unis, et il faudra trois ans pour confirmer si des entreprises chinoises ont été radiées en raison des dispositions pertinentes de la"Loi sur la responsabilité des sociétés étrangères".
Plus de chaînes pour aller à l'étranger
"La cotation à l'étranger des entreprises financées par la Chine joue un rôle important dans la promotion de leur expansion sur les marchés étrangers."Liu Xiangdong, directeur adjoint du département de recherche économique du Centre d'échanges économiques internationaux de Chine, a déclaré dans une interview avec un journaliste de l'International Business Daily que, bien que les entreprises chinoises aient rencontré des difficultés et des obstacles pour s'inscrire à l'étranger, il est toutefois avantageux pour les entreprises renforcer leur intégration aux règles et normes réglementaires internationales, améliorer leur image à l'étranger et étendre les canaux de financement internationaux à moindre coût, afin d'étendre davantage les opérations transnationales et d'accélérer le processus de mondialisation des entreprises.
Liu Xiangdong a en outre déclaré qu'à l'heure actuelle, la Chine avait clarifié le cadre réglementaire pour l'inscription des entreprises à l'étranger et encourageait et soutenait les entreprises à devenir publiques à l'étranger. De plus, avec l'amélioration de la connectivité entre la Chine et le marché international des capitaux, en plus des États-Unis, il existe également Hong Kong et Hong Kong pour la cotation à l'étranger des entreprises financées par la Chine. De nombreuses chaînes sont disponibles à Londres, en Suisse, à Singapour, etc.
Selon les statistiques, au 25 mars, la valeur marchande totale de 281 actions conceptuelles chinoises cotées aux États-Unis était d'environ 1,19 billion de dollars américains. Dans le même temps, le nombre d'entreprises cherchant à s'implanter sur d'autres marchés augmente. Du 15 au 18 mars, Sany Heavy Industry, Guoxuan Hi-Tech, Lepu Medical et Shanshan Co., Ltd. ont successivement annoncé leur intention d'émettre des certificats de dépôt mondiaux à l'étranger. (RDA) et cotée à la SIX Swiss Exchange. Auparavant, cinq sociétés chinoises avaient émis avec succès des GDR sur les marchés de capitaux étrangers et étaient respectivement cotées à la Bourse de Londres et à la Bourse de Francfort. Récemment, un certain nombre de sociétés telles que Wanwuyun et Sunshine Insurance prévoient de se précipiter à la Bourse de Hong Kong.
Wang Jianhui estime qu'il existe des canaux diversifiés permettant aux entreprises chinoises d'entrer en bourse à l'étranger, mais la poursuite de l'élan dépend de l'inclination politique et des différences politiques de chaque marché. Dans le même temps, en raison du niveau élevé d'internationalisation, du volume important de capitaux et de la grande échelle des transactions du marché américain, d'autres marchés serviront de compléments aux entreprises partant à l'étranger à court terme, et il sera difficile de remplacer le marché américain. . À l'avenir, les entreprises chinoises auront tendance à augmenter les coûts de conformité et les coûts réglementaires des cotations à l'étranger, et elles devraient être mieux préparées aux facteurs incertains."En dernière analyse, nous devons partir de nous-mêmes et maintenir des opérations et une divulgation d'informations conformes et saines."
Liu Xiangdong a déclaré que le rebond des actions conceptuelles chinoises après la vente reflète le fait que les fondamentaux généraux des actions conceptuelles chinoises continuent de s'améliorer et qu'elles sont toujours favorisées par davantage d'investisseurs étrangers, ce qui signifie que les entreprises chinoises ont toujours de grandes perspectives de cotation à l'étranger. . Cependant, la liste à l'étranger des entreprises financées par la Chine est une épée à double tranchant. Tout en apportant de nombreux avantages, cela augmente également leurs contraintes de conformité. Par conséquent, les entreprises doivent bien peser le pour et le contre, faire preuve de diligence raisonnable et faire leurs devoirs pour assurer le respect des exigences de conformité réglementaires nationales et étrangères, et faire de meilleurs choix dans les canaux de cotation multiples.